Cepal: Το χρυσό μέρισμα των 32 εκατ. ευρώ, τα μπόνους των στελεχών και το «κοστούμι» των 2,6 εκατ. από την εφορία

Οι δουλειές στην αγορά των «κόκκινων» δανείων πηγαίνουν παραπάνω από εξαιρετικά, και οι διανομές κερδών για τους servicers καλά κρατούν. Τρανταχτό παράδειγμα η Cepal Hellas Α.Ε.Δ.Α.Δ.Π., η οποία στην οικονομική χρήση του 2025 εμφάνισε κέρδη εις νέον ύψους 42,26 εκατ. ευρώ (εκ των οποίων τα 19,67 εκατ. ευρώ ήταν τα καθαρά κέρδη της χρονιάς). Στις 24 Απριλίου 2026, η Γενική Συνέλευση αποφάσισε αρχικά να μοιράσει 17,01 εκατ. ευρώ, για να επανέλθει αμέσως μετά και να εγκρίνει επιπλέον διανομή 15 εκατ. ευρώ στη μοναδική μέτοχό της, «Cepal Ανώνυμη Εταιρεία Υπηρεσιών και Συμμετοχών».

Συνολικά, η μητρική Cepal Συμμετοχών —η οποία ελέγχεται κατά 80% από το αμερικανικό fund Davidson Kempner (μέσω της Airmed Finance DAC) και κατά 20% από την Alpha Bank— «σήκωσε» 32,014 εκατ. ευρώ, ενώ άλλα 2,104 εκατ. ευρώ μοιράστηκαν στα υψηλόβαθμα στελέχη της εταιρείας. Όλα αυτά την ώρα που το σύνολο των ιδίων κεφαλαίων συρρικνώθηκε στα 61,4 εκατ. ευρώ (από 197,1 εκατ. ευρώ το 2024), καθώς πέρυσι η εταιρεία είχε προχωρήσει σε θεαματικές επιστροφές κεφαλαίου ύψους 155 εκατ. ευρώ.

Το εξόφθαλμο, ωστόσο, παρασκήνιο δεν βρίσκεται στο αν η Cepal έχει τζίρο 141,7 εκατ. ευρώ, αλλά στο πώς χρηματοδοτεί το πάρτι των μετόχων της. Για να μοιράζει δεκάδες εκατομμύρια, η εταιρεία απλώς αυξάνει επικίνδυνα τον δανεισμό της. Το 2025, ο συνολικός δανεισμός της εκτινάχθηκε στα 177 εκατ. ευρώ, από μόλις 41 εκατ. ευρώ το 2024! Στις 29 Δεκεμβρίου 2025, η εταιρεία ανανεώνει και φουσκώνει τη στρόφιγγα, συνάπτοντας νέο ομολογιακό δάνειο 180 εκατ. ευρώ με την Alpha Bank, προκειμένου να εξοφλήσει το προηγούμενο των 58,2 εκατ. ευρώ. Δανείζεται, δηλαδή, από την τράπεζα για να τροφοδοτεί τους μετόχους και τα στελέχη με ρευστό.

Σαν να μην έφτανε η τακτική των «δανεικών μερισμάτων», στις οικονομικές καταστάσεις κρύβονται κι άλλα μαργαριτάρια. Η εταιρεία αποκαλύπτει ότι από τον Μάιο του 2022 βρίσκεται σε εξέλιξη τακτικός φορολογικός έλεγχος για τις χρήσεις 2019 και 2020. Ένας έλεγχος που κοντεύει να κλείσει τετραετία και ακόμα… αγνοείται η ολοκλήρωσή του! Στο ενδιάμεσο, η Cepal υποχρεώθηκε να καταβάλει προκαταβολή 2,6 εκατ. ευρώ στο Δημόσιο για φόρο συγκέντρωσης κεφαλαίου τον οποίο αμφισβητεί ενώπιον της ΔΙ.Ε.Δ.

Το κερασάκι στην τούρτα; Ψάχνοντας κανείς τις δημοσιευμένες οικονομικές καταστάσεις για τις αμοιβές των μελών του Διοικητικού Συμβουλίου, διαπιστώνει ότι αυτές είναι απλά άφαντες. Δεν αναγράφονται πουθενά. Δεν υπάρχουν ή μήπως η διαφάνεια σταμάτησε στα μπόνους των εκατομμυρίων;